Wie und warum ich in die startups investieren – TechCrunch

Wie [und warum] ich investiere in Start-UPS Eine Menge Leute Fragen mich, wie ich wählen, um in die startups investieren. Der Bühne? Umsatz Kennzahlen? Sektor? Ich bin nicht proaktiv Finanzierung in unterschiedlichen Phasen. Ich bin
wie Sie investieren in startups

Eine Menge Leute Fragen mich, wie ich wählen, um in die startups investieren. Der Bühne? Umsatz Kennzahlen? Sektor?

Ich bin nicht proaktiv Finanzierung in unterschiedlichen Phasen. Ich bin proaktiv, Finanzierung geniale Leute, die versuchen, um das lösen schwerer Probleme.

Die Fokussierung auf diese einfache Ziel der Identifizierung und ermöglicht erstaunliche Unternehmer zu schaffen, ein besseres morgen ist der Knackpunkt, meine investment-Strategie.

Mein Start-Investition “Formel”

Eine Menge von venture-Fonds versuchen zu optimieren gibt. Sie führen komplexe Verhältnis von ökonomischen Modellen, um festzustellen, was Ihre verdünnte Wert wird am Ende des Lebenszyklus bei der optimalen und nicht-optimalen Fall von jedem Unternehmen gegeben.

Mache ich das nicht. Ich versuche nur zu Fonds-die besten und hellsten.

Ich Liebe die Arbeit mit den cleversten und intelligentesten Menschen der Welt über einige der schwierigsten Herausforderungen. Und oft mache ich ein als Ergebnis zurück.

Ich Wiege Investitionen, basierend auf zwei Vektoren:

Die primäre Lackmus-ich habe auf jede Investition im Auftrag meiner LPs. Wird das Kapital über ein Potenzial von 6-10x gibt in fünf, acht, 10 Jahre? Wenn nicht, ist es nicht Wert, unsere Zeit und Geld.

Aber es ist nicht der einzige Faktor.

Wenn wir glücklich sind, tun die Arbeit, die wir tun, im Namen dieses Unternehmens und relativ zuversichtlich, dass wir zurückkehren können, für unsere LPs, es ist eine Investition Wert.

Es scheint nicht intuitiv, aber es funktioniert tatsächlich — unser Erster fund zeigt 8-9x gibt .

Ich habe die Erfahrung gemacht, wo ich mein ganzes Geld verloren. Aber mehr als oft nicht, ich habe die andere Erfahrung.

Viele Unternehmen möglicherweise nicht 100x zurück, aber Sie haben 5-6x zurück und Sie gelöst habe ein wichtiges problem. Durch Messung sowohl der finanziellen Rentabilität der Investition und die Freude, ein Teil dieser Reise, kann ich ganzheitlich Messen das Netto-Ergebnis.

Bild: Bryce Durbin/TechCrunch

Wissen, was Sie nicht wissen

Es ist wirklich einfach die box selbst von wirklich großen Unternehmen, die durch mathematische Leitplanken, die nicht unbedingt Laufe der Zeit zu halten.

Zum Zeitpunkt der Investition kann es schwierig sein, die Zukunft vorwegzunehmen, die Produkte, die am Ende als der größte Umsatzträger.

Wenn Sie hatte die Einsicht, zu wissen, dass der Wert, den Sie waren wieder zu den Kunden war groß genug, dass Sie schließlich einen Weg finden würde, Geld zu verdienen, würden Sie investieren in Facebook.

Aber wenn Sie in Betrieb sind, die auf einem rein mathematischen Modell, Sie möglicherweise nicht in der Lage gewesen, das zu tun.

Ich erinnere mich, sitzend mit einem meiner Mentoren rund acht Jahren. Er zählt 10 Unternehmen, die auf eine weiße Tafel und sagte: “Rang für mich von oben bis unten, die Firma, die Sie denken, ist das wertvollste. Nun Reihe für mich von oben nach unten, die Unternehmen den meisten Umsatz.”

Ich hatte eine Mischung von Einsen, Fünfen und Siebenen; ob ich dachte, Sie gehen nach oben oder unten in der Liste auf beiden Seiten.

Es stellt sich heraus, dass das Unternehmen mit der geringsten Menge der Einnahmen war der wertvollste. Und die Firma mit den meisten Menge der Einnahmen war der am wenigsten wertvolle.

Bild: Lee Woodgate/Getty Images

Was ich Suche für Gründer

Wenn ich eine Investition in ein startup-Unternehmen, ich Plane die Wahrscheinlichkeit, dass ich am Ende der Arbeit mit dieser person für fünf bis 10 Jahren.

Ich habe keine Magische Formel, aber es gibt vier wichtige Faktoren, die müssen alle check-out für mich, zu investieren in Gründer.

1. Domain-Know-How

Die besten Gründer haben einige einzigartige Einblicke in die domain, wo Sie sind, eine Firma aufzubauen, die Ihnen einige Rand. Ich finde es oft eine von drei Faktoren ab:

  1. Tieferes Verständnis des Konsumentenverhaltens
  2. Historische Einblicke
  3. Daten

Es gibt in der Regel einige erste Kante, die ist wirklich klar und das gibt Ihnen Vertrauen, dass Sie die absolute Fachkompetenz aus welchem problem Sie versuchen zu lösen.

2. Grit

Gründer brauchen eine gewisse Fähigkeit der Ausdauer durch wirklich, wirklich schwierige Situationen.

Ich habe noch nie gehört, eine einzige Geschichte über jemanden, eine Firma aufzubauen, wo alles ging, wie Sie dachte, es würde gehen.

Und wenn die Dinge nicht gehen den Weg, dass Sie denken, Sie gehen, Sie haben die Fähigkeit und die Bereitschaft und die Ausdauer zu Sortieren durch Sie gehen?

Dieser ist schwer zu beurteilen, und ich in der Regel gehen durch Bauchgefühl über das treffen mit dem Gründer.

3. Zweck

Ist das, was Sie sind Gebäude irgendwie verbunden zu einem größeren Zweck, in dem Sie sich persönlich investiert?

Was auch immer Sie bauen, hat einige Resonanz relativ zu dem, wer Sie sind, wie Sie sind und was Sie glauben—, weil Glaubenssysteme gehen nicht Weg, wenn Sie in Schwierigkeiten geraten oder kommen auf eine schwierige Herausforderung.

4. Charisma

Es gibt eine Ebene von charisma, dass viele große-Gründer, vor allem, wenn Sie wollen, der CEO des Unternehmens.

Wenn ich mich mit einem der Gründer mit echter Ausstrahlung, die ich meist das Gefühl Weg zu kommen möchte ich meinen job aufgeben und gehen für Sie arbeiten. Denn wenn ich nicht bekommen, die Sinne oder das Gefühl, dass ich aufhören möchte, alles, was ich dabei bin zu gehen Arbeit für Sie, die beste person für den job, den Sie mieten, nicht gehen zu müssen, das Gefühl.

Recruiting ist die härteste Sache, die jeder CEO zu tun hat.

Sie müssen in der Lage sein, sich selbst zu verkaufen, verkaufen Sie Ihre vision, und verkaufen Ihre Unternehmen. Wenn Sie haben nicht die Ausstrahlung, um es zu verkaufen, um mir, ich finde es schwer zu glauben, dass Sie werde in der Lage sein, um es zu verkaufen, um jemand anderes.

Bild: Boris Austin / Getty Images

Was macht mich misstrauisch-Gründer

Ein Gründer kann viele Dinge tun, um sich selbst zu vertreten schlecht, aber hier sind drei:

1. Anzeige fragwürdigen Prinzipien

Ich bin ein Prinzip, getriebene person.

Ich habe bestimmte litmuses um die Gleichstellung der Geschlechter, der Rasse, der Geschlechter, und Sie arbeiten mit guten Menschen. Ich möchte nur das arbeiten mit den Gründern und investieren in Unternehmen, die teilen meine Prinzipien.

Ich will verbunden sein und verbunden mit Menschen, die stellen Ihre Marke in einer Weise, die ich vertreten würde meine.

Es ist so leicht zu bekommen abgelenkt durch die zahlen und die Modelle und Projektionen — und nicht Sie mich nicht falsch, diese sind wichtig.

Aber auch ich bin auf der Suche auf Menschen bauen, Unternehmen. Ich will arbeiten, mit guten Menschen und Menschen, die andere Menschen respektieren und Menschen, die gute moralische Faser .

2. Mangelndes Domänen-know-how

Wenn die person nicht zahlen es ist ein unmittelbarer killer.

Ich habe oft den drill-down in die Domäne der Gründer arbeitet. Oft gibt es brand neue, disruptive Ideen, die ich noch nie gesehen habe. Es ist leicht zu verfangen in der Aufregung, aber die Wirtschaft immer noch müssen, um Sinn zu machen.

Wenn jemand nicht versteht, die Wirtschaft und die motivationalen Treiber, die in einem bestimmten Sektor, wird es schnell klar, ob oder nicht, jemand hat die domain-expertise.

Und wenn Sie das nicht verstehen, die Domäne und haben einen einzigartigen Einblick, Sie sind wahrscheinlich nicht gehen, um in der Lage zu sein, etwas besonderes.

3. Mangel an Respekt für die Zeit

Der größte Schlüssel Leute oft vergessen, wenn Sie beschäftigt sind, die versuchen zu verkaufen, was Sie tun, ist ein grundlegendes Verständnis der Menschen, die von anderen Menschen.

Intelligente Menschen wissen, dass die richtige Zeit und der richtige Weg ist, mit jemandem zu verbinden .

Ich habe geantwortet kalt-E-Mails von Menschen, die sind wirklich gut formuliert, durchdacht, respektvoll, meine Zeit und respektvoll von mir.

Ich habe die elevator pitches von Menschen.

Ich hatte schon Begegnungen mit fremden.

Wenn Sie jemanden kennen, der nicht auch eine Art sich die Zeit genommen, zu prüfen, Ihre Zeit, Sie sind wahrscheinlich nicht gehen, um die Zeit anderer Leute. Und ich denke, das wird sich negativ auf Sie und Ihr Unternehmen.

Wenn ein Gründer oder Unternehmen nähert sich mir in einer Weise, die nicht rücksichtsvoll und respektvoll mit meiner Zeit und was mich interessiert, ich habe eine harte Zeit der Suche vorbei.
Bild: Bryce Durbin/TechCrunch

Meine Rolle als investor in das Wachstum eines Start –

Ich glaube, der job der investor geht weit über die Betankung des Unternehmens, die mit Bargeld. Es geht um die Betankung der Unternehmen mit know-how, Intelligenz und Konnektivität.

Auf dem Papier wächst ein startup kann grob wie folgt zusammengefasst werden:

  1. Early-stage-Validierung
  2. Haben Sie eine Idee
  3. Kurbel MVP
  4. Holen Sie sich, dass MVP-Kunden
  5. Etablieren Sie ein feedback-Schleife
  6. Stellen Sie sicher, dass die Kunden das Produkt zu schätzen wissen
  7. Einrichten einer Kunden – /Produkt-Entwicklungs-feedback-Schleife, so kann der Kunde das Produkt zu verbessern
  8. Eine Firma aufzubauen
  9. Mieten Sie zu füllen ursprünglichen Kapazitäten
  10. Finden Sie Produkt-Markt-fit
  11. Markt Produkt zu erreichen, Ziel Verbraucher
  12. Teams aufbauen
  13. Mehr Geld zu verdienen

In den letzten 12 Jahren als investor habe ich Unternehmen gesehen, die an jeder von diesen Lebenszyklen. Jeder dieser übergänge ist eine andere Disziplin, eine andere Herausforderung.

Als Gründer, ich denke, es ist wirklich wichtig, umgeben Sie sich mit Menschen, die es gesehen haben, bevor, es zu verstehen, weiß wie es ist, und weiß, wie beharrlich durch.

Das ist es, was ein investor Gruppe übernimmt.

Zum Beispiel, gehen von einem bootstrap-Unternehmens in eine Gesellschaft, die skalieren können, ist eine schwierige Disziplin.

Viele Gründer machen den wirklich frühen Fehler der Einstellung von Menschen genau wie Sie, statt der Einstellung Menschen, die einzigartige Vielfalt und know-how zu Ihrem team.

Und nach der ersten charge von Neueinstellungen erfolgt ist, können Sie den übergang vom Mikromanagement in macromanaging; Aufbau von Start-UPS in Ihrem Start-UPS, die variable Unterteilungen benötigt, um richtig zu skalieren des Unternehmens.

Investoren, die geholfen haben, Unternehmen, die ähnliche übergänge, können Ihnen helfen zu vermeiden Fallstricke im Zusammenhang mit diesen Meilensteinen. Das sind die Fallstricke, die oft entgleisen early-stage-Unternehmen.

Schneller Vorlauf, um das Wachstum der Bühne und fundraising ist ein monster, das in und von sich selbst. Sie haben diese checkpoints, wo Sie haben zu gehen und zu erhöhen, zusätzliche Mittel — und die Zukunft setzt das Unternehmen auf die Ausführung.

Und dann schließlich bekommen Sie bis zu dem Punkt, wo entweder bist du an die öffentlichkeit gehen, oder es gibt eine übernahme. Das ist unglaublich schwierig und nicht etwas, das viele Gründer sind bereit für.

Jede Unternehmenssituation ist anders.

Wenn Sie sind ein kleines team — zwei oder drei Menschen — könnte man hinzufügen 10 Investoren. Ich empfehlen den Aufbau einer investment-team, dass hat variable Erfahrung in verschiedenen Firmen und Einzelpersonen.

Viele Gründer einzige Ziel der großen Unternehmen. Aber Sie wirklich wollen, um die person, die es versteht Ihre Bedürfnisse, Ihre Herausforderung und können helfen, führen Sie durch — ganz gleich, Woher Sie kommen.

Es kommt alles zurück, um den Zweck und Grundsätze

Machen Sie keinen Fehler: ich habe einen strengen Prozess rund um zahlen.

Geschätzte TAM, IRR, NPV — wir führen Sie alle.

Aber wenn abgewogen gegen mögliche Auswirkungen für die Menschheit und die Fähigkeit der Individuen an der Spitze, lege ich etwas mehr Wert, als die meisten Anleger.

Vielleicht auf lange Sicht, werde ich fallen in ein noch mehr disziplinierte Art und Weise der Zuteilung von Kapital.

Aber für jetzt ich werde einfach weiter arbeiten mit großen Menschen auf die Probleme, die ich arbeiten will.

Finden Sie gute Menschen zu lösen schwierige Probleme und die Finanzen oft Sortieren sich selbst aus.

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